海外并購

海外并購是指一國，通過一定的渠道和支付手段，將另一國企業(yè)的一定份額的股權(quán)直至資產(chǎn)收買下來。海外并購涉及兩個或兩個以上國家的企業(yè)，兩個或兩個以上國家的市場和兩個以上政府控制下的法律制度，其中“一國跨國性企業(yè)”是并購發(fā)出企業(yè)或并購企業(yè)，“另一國企業(yè)”是他國被并購企業(yè)，也稱目標(biāo)企業(yè)。這里所說的渠道，包括并購的跨國性企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)投資，或通過目標(biāo)國所在地的子公司進(jìn)行并購兩種形式，這里所指的支付手段，包括支付現(xiàn)金、從金融機(jī)構(gòu)貸款、以股換股和發(fā)行債券等形式。
2015年中國企業(yè)實施的海外并購項目總共有593個，累計交易金額401億美元（包括境外融資），其中直接投資338億美元，占84.3%，幾乎涉及到國民經(jīng)濟(jì)的所有行業(yè)。
并購的內(nèi)涵非常廣泛，一般是指兼并（Merger）和收購（Acquisition）。兼并 —又稱吸收合并，即兩種不同事物，因故合并成一體。指兩家或者更多的獨立企業(yè)，公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或者多家公司。收購 — 指一家企業(yè)用現(xiàn)金或者有價證券購買另一家企業(yè)的股票或者資產(chǎn)，以獲得對該企業(yè)的全部資產(chǎn)或者某項資產(chǎn)的所有權(quán)，或?qū)υ撈髽I(yè)的控制權(quán)。與并購意義相關(guān)的另一個概念是合并（Consolidation）——是指兩個或兩個以上的企業(yè)合并成為一個新的企業(yè)，合并完成后，多個法人變成一個法人。

中國企業(yè)海外并購大時代來臨
受企業(yè)內(nèi)在發(fā)展需求及宏觀環(huán)境驅(qū)動，中國企業(yè)海外并購近年風(fēng)起云涌。2016年年初至今的海外并購交易額已經(jīng)達(dá)到785億美元。這種趨勢在當(dāng)初具有類似發(fā)展路徑的日本、韓國等經(jīng)濟(jì)體中也發(fā)生過。我 們相信在中國企業(yè)的海外并購大時代正在來臨。

受企業(yè)內(nèi)在發(fā)展需求及宏觀環(huán)境驅(qū)動，中國企業(yè)海外并購近年風(fēng)起云涌：（1）從企業(yè)內(nèi)在發(fā)展需求來看，中國經(jīng)濟(jì)整體增速的放緩使得越來越多的企業(yè)開始拓展海外市場，而產(chǎn)業(yè)升級的迫切性也使得從海外收購獲取相對先進(jìn)的技術(shù)或品牌成為中國企業(yè)的選項之一；（2）從宏觀條件上看，人民幣未來雙向波動的可能性更大，而非過去多年的單向升值，促使企業(yè)考慮將剩余資金配置在海外資產(chǎn)。2015年全年中國企業(yè)在進(jìn)行中或者已經(jīng)完成的海外并購交易559筆，交易金額1022億美元（同比增86%），2016年年初至今的海外并購交易額已經(jīng)達(dá)到785億美元。這種趨勢在當(dāng)初具有類似發(fā)展路徑的日本、韓國等經(jīng)濟(jì)體中也發(fā)生過。我們相信在中國企業(yè)的海外并購大時代正在來臨。